폐배터리 시장 전망(feat. 삼성 계열사 투자 기업 분석) / 주식투자

폐배터리 시장 전망(feat. 삼성 계열사 투자 기업)

안녕하세요. 오늘은 폐배터리 시장에 관한 포스팅입니다.

기본적인 폐배터리 순환 방식의 개념부터 폐배러티 리사이클 전문 기업에 대한 분석도 있으니 투자에 참고 바라겠습니다.

먼저 포스팅에 앞서 절대 투자를 권유하는 포스팅이 아님을 알려드립니다 :)

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요즘 부동산, 주식, 코인 등등 너나 할 것 없이 하락하며 마땅한 투자처를 찾기가 힘들어졌습니다.

하지만 부동산이든 주식이든 지금 이 순간에도 어딘가 기회는 열려있겠죠!
(개인적으로 지금은 꾸준히 공부하며 기회를 엿볼 시기라고 생각합니다.)

저도 주식 시장의 기회의 땅을 찾아 여러모로 알아보다 폐배터리 시장의 전망을 알게 되었는데요

한 통계조사에 따르면 2040년에는 현재보다 약 124배 시장이 커질 것으로 예측하고 있습니다.

모 유명 경제유튜버도 폐배터리 시장이 향후에는 600배 이상으로 커질 것이다라는 내용의 영상을 올리기도 했었죠.

폐배터리는 크게 재활용(Recycle)과 재사용(Reuse)으로 나뉘는데요

배터리는 8~10년 사용하면 잔존 용량이 기존 용량 대비 70%로 줄어듭니다.
잔존 용량이 줄어든 폐배터리는 에너지저장장치(ESS)로 '재사용'하고 불량품이나 잔존 용량이 '0'인 폐배터리에선 정말 방전시킨 후 음극, 양극, 분리막 등으로 분해해 값비싼 원자재(리튬, 니켈, 코발트, 망간, 구리 등)를 추출해 '재활용'하는 방식입니다.

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폐배터리 재활용의 중요성

전기차 배터리에서 소재 가격이 차지하는 비중은 60~70%로, 전기차 내에서 배터리의 원가 비중도 59%로 높습니다.
(전기차 가격의 약 40%가 배터리가 차지한다고 보시면 되겠습니다)


따라서 소재 가격 상승으로 배터리 가격이 오르는 상황인데, 전기차의 가격 상승의 주 요인인 소재 가격 안정화를 위해서는 배터리 재활용이 필수적입니다. 특히 소재 수입 의존도가 높은 대한민국의 경우엔 더더욱 말이죠

아울러 유럽연합(EU)은 전기차 생산 시 재활용 원료 사용을 의무화시키기까지 했는데요. 2030년 기준 새 배터리 제조 시 코발트 12%, 니켈 4%, 리튬 4% 이상을 반드시 재활용 소재를 써야 하도록 지정했다고 합니다.


이렇게 점점 환경에 대한 규제가 까다로워지기 때문에 자연스럽게 환경에 관련된 기업 투자에 관심을 가지시면 좋겠죠?

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관심기업

저는 국내 폐배터리 사업을 영위하는 기업 중 '성일하이텍'이라는 기업에 관심을 가지고 있는데요

성일하이텍은 국내 1위 폐배터리 핵심 원료 추출 기업입니다.

전기차와 ESS에서 사용된 리튬이온 전지가 주요 재활용 대상이며, 국내 군산공장뿐 아니라 중국, 인도, 헝가리, 말레이시아 등에 글로벌 재활용 거점을 두고 있습니다.

특히 눈여겨볼만한 것은 삼성 계열사들이 성일하이텍 투자를 늘리고 있다는 것인데요.

투자 결과(=과정)를 보게 되면
1. 전기차 배터리 생산 업체인 삼성 SDI가 배터리셀 제조 중에 발생하는 폐배터리를 먼저 성일하이텍에 공급
2. 성일하이텍이 폐배터리에서 핵심 원료를 추출
3. 삼성물산이 이 원료를 수요처에 판매

결국 삼성 SDI는 성일하이텍의 최대 고객사가 되기 때문에 삼성의 발전 = 성일하이텍의 성장으로 직결되게 됩니다.

또한 해가 거듭할수록 리튬이온전지 철거량은 지속해서 증가할 전망이어서 성장 동력은 충분하다 할 수 있겠습니다.

이러한 삼성 배후에 힘입어 IPO 상장예비심사를 통과하고 7/18 ~ 19 양일간 일반 공모청약을 진행했는데요.

그 결과 1207.1 대 1이란 엄청난 경쟁률을 기록했습니다.(청약증거금이 약 20조 1431억 원에 달한다고 하네요.... wow)

그만큼 폐배터리 시장의 전망과 성일하이텍의 잠재력에 많은 사람들이 관심을 가지고 있겠다고 할 수 있겠습니다 :)

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관심기업 분석

하지만 전망이 밝다는 이유만으로 투자를 섣불리 할 순 없겠죠? 재무제표를 살펴보겠습니다.

성일하이텍은 2019년과 2020년 영업손실을 냈지만 지난해부터 137억 원 영업이익을 올려 흑자전환을 했습니다.

그러나 당기순이익으로 보았을 때는 올해부터 흑자로 전환될 것으로 예상되네요.

특히나 지난해 매출은 1385억 원으로 2020년 대비 두 배 이상 증가했고, 22년 1분기말 기준으로 벌써 약 4700억 원의 매출을 할 정도로 성장세가 가파른 걸 볼 수 있습니다.

성일하이텍은 유럽 시장 공략을 위해 지난해 헝가리에 연간 5만 t 규모 폐배터리 리사이클링 2 공장을 완공했고, 1 공장까지 합하면 연간 재활용 규모만 유럽 최대인 6만 t 수준입니다.
2030년 매출 1조 원을 목표를 바라볼 수도 있겠습니다.

자산현황 - 출처 DART

자산현황은

유동자산이 해마다 늘어나는 것은 그만큼 판매가 잘 이루어지고 있다고 보이고요.

앞으로 늘어날 수요를 대비해 생산 CAPA를 확대함으로써 재고자산 또한 늘어나고 있는 것을 볼 수 있습니다.

당해 현금성자산이 줄어든 이유는 신공장건립 등과 같은 대규모 투자가 있었기 때문으로 예상됩니다.

부채현황 - 출처 DART

부채현황은

장기차입금은 꾸준하고, 전환상환우선주부채가 작년 ~ 당해까지 큰 폭으로 줄었습니다.

재작년에는 IPO를 앞두고 있었기에 부채를 발행하여 각종 IB들에게 투자를 받았을 것으로 추측됩니다.

따라서 갑자기 CB(전환사채)나 RCPS(전환상환우선주)가 늘어났다면 상장 준비를 할 수도 있겠구나 생각하시면 됩니다.

작년부터는 늘어난 부채를 줄이기 위해 IPO 이전에 일정 부분 주식으로 전환하여 원활한 상장과 함께 부채비율을 감소시켰을 것으로 예상합니다.

성일하이텍 분석 결론

부채 및 자본 총현황을 살펴보면

부채 및 자본 현황 - 출처 DART

1. 외부의 엄청난 투자를 받고 있는 듯합니다.(추측)
2. 기업경영에 투자하는 규모가 크다 - 지속적 발전이 예상됩니다.
3. 급속도로 성장하고 있는 기업이라 재무상태를 좀 더 지켜볼 필요가 있을 것 같습니다.(신장률이 너무 크게 바뀌네요..)
4. 주식계좌 관심종목 등록! - 올해 말 정도부터는 사모아가지 않을까 생각합니다.

이상 폐배터리 시장의 전망과 관련 기업에 대해 알아보았습니다.

아직 재무제표 공부가 덜 된 상태로 쓴 상태이므로 너그럽게 봐주시면 감사하겠습니다 :)

향후 점점 나아지는 기업 분석으로 돌아오겠습니다. 감사합니다.

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